Акции Meta на торгах после закрытия основной сессии в среду выросли примерно на 5 %, после того как техногигант сообщил о сильном росте и заявил, что инвестиции в ИИ начинают приносить результат.

Базовый рекламный бизнес Meta показал мощный квартал: компания увеличила общую выручку на 26 %, до 64,6 млрд долларов, чему способствовали рекомендации на основе ИИ, рост показов рекламы и повышение рекламных тарифов.

Инвесторы внимательно присматриваются и к новым направлениям вокруг Muse — персонального агента с искусственным интеллектом, запущенного в сентябре. По словам гендиректора Марка Цукерберга, агент Muse со временем может приносить больше выручки на пользователя, чем такие приложения, как Instagram и Facebook.

По оценке Цукерберга, будущая бизнес‑модель Muse будет включать подписки, рекламу, инструменты электронной коммерции и другие сервисы. Он добавил, что более 10 млн человек в США и Канаде уже создали учетные записи Muse.

«Запуск Muse, ИИ‑модели Meta, нацелен на формирование следующей волны роста, и первые признаки выглядят обнадеживающе», — заявил Бен Барринджер, руководитель исследований в области технологий в Quilter Cheviot.

10 млн пользователей Muse, основная активность которых приходится на покупки и путешествия, тратят в среднем около 200 долларов на одну транзакцию через этого агента. «Meta намерена масштабировать сервис до миллиарда пользователей по всему миру и выйти на прибыльность быстрее, чем обычно, что подчеркивает их уверенность в Muse и его возможностях», — добавил Барринджер.

По словам гендиректора, для работы Muse требуется значительная вычислительная мощность, однако компания рассчитывает улучшить эффективность затрат более чем в 10 раз уже в следующем году, «что позволит сделать проект прибыльным, когда выручка достигнет масштабов».

Материнская компания Facebook и Instagram сообщила о чистой прибыли в 9,86 млрд долларов, или 3,83 доллара на акцию, за период с июля по сентябрь. Годом ранее прибыль составляла 2,71 млрд долларов, или 1,05 доллара на акцию, тогда на результаты давил крупный разовый налоговый платеж.

«В этом квартале мы достигли важных рубежей на пути к созданию персонального супер-интеллекта для каждого — включая запуск Muse и Muse Wonder, нашей первой пограничной модели», — говорится в заявлении Марка Цукерберга. «Наши инвестиции окупаются, базовый бизнес силен, и мы видим ускорение по всем направлениям».

По данным Meta, число ежедневно активных пользователей её „семейства приложений“ — Facebook, Messenger, Instagram и WhatsApp — в сентябре выросло на 3 % по сравнению с прошлым годом и достигло в среднем 3,64 млрд человек.

Однако свободный денежный поток Meta за квартал впервые с 2012 года ушел в минус из‑за масштабных расходов на искусственный интеллект.

Компания активно тратится на развитие ИИ‑сервисов, и инвесторы ищут подтверждения того, что эти вложения оправдываются.

Meta повысила нижнюю границу прогноза капитальных затрат на 2026 год и теперь ожидает, что они составят от 135 до 145 млрд долларов против прежней оценки в 130–145 млрд.

Компания не стала раскрывать прогноз расходов на следующий год, но отметила, что намерена и дальше активно инвестировать в поддержку ключевых бизнес‑направлений и ИИ.

В текущем квартале Meta ожидает выручку в диапазоне от 73 до 76 млрд долларов; средняя точка этого прогноза выше консенсус‑ожиданий аналитиков в 73,65 млрд.

«В целом базовый бизнес Meta остается устойчивым, а Muse масштабируется быстрыми темпами, так что горизонт дальнейшего роста выглядит весьма надежным», — подытожил Барринджер.

Судебные издержки съедают часть прибыли

Meta опубликовала отчет всего через несколько часов после того, как было объявлено о новом финансовом взыскании в штате Нью-Мексико.

Судья постановил, что Meta должна выплатить Нью-Мексико 25 млрд долларов после того, как присяжные в прошлом месяце признали, что соцсеть вводила пользователей в заблуждение относительно конфиденциальности данных в деле, связанном со скандалом Cambridge Analytica.

«Мы продолжаем внимательно отслеживать юридические и регуляторные споры, которые могут значительно повлиять на наш бизнес и финансовые результаты», — сказала финансовый директор Сьюзан Ли в ходе телеконференции с аналитиками.

По её словам, Meta по‑прежнему предстоят «ряд процессов, связанных с молодежью, которые запланированы в ближайшие месяцы в США».

Прибыль Meta в третьем квартале снизилась из‑за соглашения об урегулировании на сумму до 18,59 млрд долларов по делу о влиянии социальных сетей на психическое здоровье подростков.

В августе компания заключила соглашение с 48 американскими штатами и обязалась принять меры, чтобы дети до 13 лет не могли пользоваться Instagram и Facebook, а подростки от 13 до 17 лет находились в учетных записях с контентом, соответствующим их возрасту.

Если не учитывать эффект от единовременного списания на 9,89 млрд долларов в рамках этого соглашения, прибыль компании в третьем квартале составила бы 7,40 доллара на акцию, уточнили в Meta.

Новые акции могут помочь Цукербергу оплатить «налог на миллиардеров»

В среду Meta также объявила, что совет директоров одобрил создание нового класса обыкновенных акций категории C, лишенных права голоса и свободно торгуемых на бирже, с января. Этот шаг частично призван увеличить возможности компании по привлечению капитала для инвестиций в ИИ‑инфраструктуру.

«Meta планирует выпускать акции без права голоса, чтобы финансировать ИИ‑инвестиции, не уменьшая контроль гендиректора Марка Цукерберга», — отметил стратег по акциям Zacks Investment Research Эндрю Рокко.

«Это отражает подход Google: гипермасштабные игроки ищут разные источники финансирования, чтобы поддерживать свои планы по капитальным затратам», — добавил Барринджер.

Новая структура акционерного капитала может также помочь сохранить основателя и гендиректора в Калифорнии.

В проспекте ценных бумаг Meta предупредила, что доля голосующих акций Цукерберга «может снизиться примерно до 53 % или ниже», если ему придется продать значительную часть этого пакета для уплаты выросших налогов.

Такой сценарий стал возможен из‑за спорного налога на состояние миллиардеров — инициативы Proposition 40, которую избиратели Калифорнии будут рассматривать в ноябре.

Действующие акционеры получат по одной новой акции класса C за каждую акцию классов A или B, которой они уже владеют, — это значит, что и Цукерберг получит бумаги без права голоса и сможет со временем продать их, чтобы оплатить новый налог, не снижая своей доли голосов.